LITHIUM

Dank den speziellen Eigenschaften von Lithium kann die Batterie sehr viel Energie speichern und ist dabei trotzdem ein Leichtgewicht. Tesla beispielsweise konnte durch die industrielle Branchenentfaltung der Lithium-Ionen-Batterie größere Akkumulatortypen verbauen und mit dem Tesla Roadster ein taugliches Elektrofahrzeug erfolgreich auf die Straße bringen. Doch neben Tesla sind nun auch viele weitere Automobilhersteller auf den Geschmack gekommen. Auch wenn es hier durchaus Ansätze wie die Verwendung von Brennstoffzellen gibt, so wird die Lithium-Ionen-Batterie aufgrund sinkender Kosten immer relevanter.

Allein in den letzten zehn Jahren sind die Kosten für Lithium-Ionen-Akkus um über 80 Prozent zurückgegangen. Die Batterie-Kosten errechnen sich pro Kilowattstunde Kapazität. Das bedeutet, je mehr Leistung der Akku bringt, desto kostspieliger ist er.

Nun sind Elektroautos nicht mehr unbedingt als Exoten im Straßenverkehr zu bezeichnen, jedoch gehen sie aufgrund der bisher vergleichsweise geringen Verkaufszahlen unter. Doch die eingeschlagene Richtung der Hersteller – auch aufgrund des steigenden Bedürfnisses der Nachfrager – ist deutlich zu vernehmen. Insbesondere auch durch die Ankündigung von Ländern wie Frankreich, den Verkauf von Autos mit Verbrennungsmotoren bis 2040 einzustellen. Großbritannien will ebenfalls bis 2040 den Verkauf von Dieselfahrzeugen und Benzinern verbieten. Indien dagegen plant, bereits ab dem Jahr 2030 nur noch Elektroautos neu zuzulassen. Norwegen dagegen hat verkündet, dass ab 2025 alle Neufahrzeuge emissionsfrei sein sollen. Schon jetzt machen dort Elektroautos 29 Prozent der Verkäufe aus – der mit Abstand höchste Anteil weltweit. Und nun melden sich auch schon die ersten Automobilhersteller zu Wort: Der schwedische Produzent Volvo hat angekündigt, ab 2019 nur noch Hybrid- oder Elektroautos zu produzieren und anzubieten.

Anders läuft es in China. Hier fahren 40 Prozent der in 2016 weltweit verkauften Elektroautos. Laut der Internationalen Energieagentur (IEA) sind in China außerdem 200 Millionen elektrische Zweiräder und 300.000 Busse mit Elektroantrieb unterwegs. Bereits ab dem Jahr 2019 sollen Autobauer im Land der Mitte verpflichtende Mindestziele für den Anteil alternativer Antriebe in Produktion und Verkauf einhalten. Mit anderen Worten: 2019 sollen die dort produzierenden Autobauer eine 10-Prozent-Quote für Elektroautos auf Chinas Straßen erfüllen, ab 2020 dann sogar 12 Prozent.

Damit zwingt die Regierung in Peking die Hersteller und Importeure zu immer größeren Investitionen für immer höhere Verkaufsanteile, pumpt dafür jedoch Milliarden in die Infrastruktur. So sollen in diesem Jahr 800.000 und bis 2020 rund 5 Millionen Ladesäulen aufgestellt werden. Entsprechend müssen neue Gebäude mit Chargern ausgerüstet sein Nur gut, dass chinesische Autos bei Qualität und Design aufgeholt haben und sich derzeit zu einer Macht bei der Elektromobilität entwickeln.

Derartige Ankündigungen wirkten sich zuletzt aus Anlegersicht äußerst positiv auf den Preis für Lithium aus und bestätigten diejenigen, die auf den Wechsel in der Automobilbranche von Benzin- und Diesel zu Elektroautos setzten. Denn am stärksten reagierten jene Metalle auf den Aufstieg des Elektroantriebs, die in Batterien verwendet werden. Schließlich wird die Elektroauto-Branche in Zukunft sehr große Mengen Lithium kaufen müssen, um Millionen neue Fahrzeuge ausstatten zu können.

Da Lithium vor wenigen Jahren eher weniger nachgefragt wurde, investierten die Minenunternehmen auch kaum in die Erschließung neuer Vorkommen. Heute, wo rund 30 Prozent der Lithium-Produktion für Batterien verwendet wird, ist dies anders. Schätzungen gehen davon aus, dass dieser Wert bis zum Jahr 2025 auf 70 Prozent ansteigen dürfte. Daher versuchen weltweit zahlreiche Minenunternehmen, ihre Förderung so schnell wie möglich hochzufahren, um der steigenden Nachfrage gerecht zu werden.

Betrug die weltweite Lithiumförderung im Jahr 2015 rund 175.000 Tonnen LCE (Lithiumcarbonat-Äquivalent), gehen Studien davon aus, dass diese bis 2020 auf etwa 360.000 Tonnen LCE und bis 2025 auf über 650.000 Tonnen LCE ansteigen könnte. Laut dem Analysehaus Morningstar würden dann jedoch zu diesem Zeitpunkt mehr als 100.000 Tonnen LCE fehlen, denn die Nachfragemenge dürfte gemäß der Prognose im Jahr 2025 bei 775.000 Tonnen LCE liegen.

Insbesondere vor dem Hintergrund der gegenwärtigen Bemühungen, dem Klimawandel entgegenzuwirken, könnten Batterien zu einem der wichtigsten Faktoren im Wirtschaftswettbewerb dieses Jahrhunderts werden. Schließlich ist Lithium spätestens seit Bekanntwerden der Pläne von Tesla, ab 2018 in seiner Gigafactory Akkus für bis zu 500.000 Elektrofahrzeuge pro Jahr bauen zu wollen, in aller Munde.

Wenn die Gigafactory in 2018 fertiggestellt wird, sollen auf der 530.000 Quadratmeter großen Produktionsfläche nicht viel mehr als Lithium-Ionen-Batterien für Elektroautos hergestellt werden. Weil der Automobilhersteller Tesla und sein japanischer Partner Panasonic stark darauf setzen, dass E-Autos in den kommenden Jahren die Welt erobern und deshalb Unmengen von Batterien benötigt werden, lassen sie sich die gigantische Fabrik auch fünf Milliarden Dollar kosten. Damit der Plan aufgeht, muss viel Lithium zur Verfügung stehen – viel mehr, als derzeit gefördert wird.

Unterstützt durch den Siegeszug elektronischer Geräte wird Lithium daher von Analystenseite bereits als „zweites Schiermittel der Weltwirtschaft“ – neben Erdöl – bezeichnet. Und so prognostizieren zahlreiche Marktteilnehmer dem silbrigweiß glänzenden Metall weiterhin kräftig anziehende Preise und versprechen sich überdurchschnittliche Renditen bei Investitionen in die Lithiumbranche.

Zwei verschiedene Quellen bieten sich im Allgemeinen zur Gewinnung von Lithium an: Salzlaken- oder Sole-Vorkommen sowie Hartgestein-Pegmatit-Vorkommen. Bei letzterem werden Lithiumverbindungen nicht aus dem Salz von Seen, sondern aus Spodumen, einem lithiumführenden Aluminium-Silikat-Mineral gewonnen. Derzeit stammen jedoch rund 40 Prozent der globalen Lithiumproduktion aus einem Salzsee in der nordchilenischen Provinz Antofagasta, dem Salar de Atacama.

So sollen sich nach Schätzungen des US Geological Survey rund 65 Prozent des weltweit etwa 40 Millionen Tonnen förderbaren Lithiums allein in Argentinien, Bolivien und Chile befinden. Inklusive der Produktion in Australien liefern diese vier Länder derzeit rund 80 Prozent der weltweiten Lithiumförderung. Die geschätzten Ressourcen in Gesteinen oder Salzseen würden selbst dann noch 200 Jahre oder länger reichen, wenn sich die Nachfrage – wie von Experten angenommen – demnächst vervierfachen sollte.

Da die derzeitige Fördermenge größtenteils durch lediglich vier Unternehmen erfolgt, fehlt für Lithium als Folge dieses Angebotsoligopols aktuell auch ein etablierter Markt, auf dem Preise transparent gebildet werden. Das Gegenteil ist der Fall: Da die Förderunternehmen ihre Preise meist direkt mit den Abnehmern aus der Industrie verhandeln und in langfristigen Verträgen fixieren, wird Lithium nicht an den Rohstoffbörsen der Welt gehandelt. Tatsächliche Handelspreise werden strikt vertraulich behandelt.

Anleger, die trotz vereinzelter Warnungen vor Übertreibungen von der Zukunft der Elektromobilität und einer Überhitzung des Marktes dennoch investieren möchten, können dies über Fonds oder Aktien von Lithiumproduzenten tun – beispielsweise die des australischen Produzenten Galaxy Resources (WKN A0LF83). Dieser vermeldete Anfang des Jahres einen Kursgewinn von stolzen 1.800 Prozent binnen zwei Jahren. Kein Wunder, dass die Deutsche Bank eine Analyse mit „Willkommen im Lithium-Ionen-Zeitalter“ überschrieb und ein „beispielloses Wachstum“ prognostizierte.

Albemarle (WKN 890167) und FMC (WKN 871138) aus den Vereinigten Staaten sowie Sociedad Quimíca y Minera de Chile (WKN 895007) und Tianqi Lithium (WKN 002466) aus China zählen zu den Big Playern der Branche. Folglich gehören deren Aktien zu jenen, die bei Anlegern bisher hoch im Kurs standen und unlängst Rekordhochs erreichten. Der amerikanische Chemieriese Albemarle ist erst vor drei Jahren ins Lithium-Geschäft eingestiegen und mittlerweile der größte Produzent.

Aktuell gibt es kein Unternehmen, das ausschließlich Lithium fördert und börsennotiert ist. Selbst Sociedad Quimica erwirtschaftet nur rund ein Fünftel seiner Umsätze mit der Lithiumförderung.

Aber auch verhältnismäßig kleinere Unternehmen könnten von dem anstehenden Nachfrageschub durchaus profitieren. So vielleicht auch Millennial Lithium (WKN A2AMUE) – ein kanadisches Entwicklungsunternehmen, das seinen operativen Fokus auf Lithiumprojekte in Argentinien gelegt hat. So soll die Gesellschaft sehr gut an die bestehende Infrastruktur angeschlossen sein und bereits in drei Jahren in Produktion gehen. Zumindest streben President und CEO Kyle Stevenson und Chairman Graham Harris den Weg zum Produzenten mit Vollgas an.

Ebenfalls auf den Bereich Lithium spezialisiert ist die kanadische Explorationsgesellschaft Nemaska Lithium (WKN A1JQUB). Insbesondere deren Hauptprojekt Whabouchi im Nordwesten der kanadischen Provinz Quebec, welches derzeit das zweitgrößte Hard-Rock-Lithium- Vorkommen weltweit sein soll, ist kurz vor dem Minenbau und der Konstruktion der entsprechenden Verarbeitungsanlagen. Angesichts des sich in den kommenden Jahren anbahnenden Angebotsdefizits bei Lithium scheint CEO Guy Bourassa das perfekte Timing für das Produktionsvorhaben gewählt zu haben.

Daneben lohnt sich auch ein Blick auf European Lithium (WKN A2AR9A), ein Explorations- und Erschließungsunternehmen, das sich auf sein „Wolfsberg Lithium Projekt“ in Österreich konzentriert, welches sich zu 100 Prozent im Firmenbesitz befindet. Im Interview mit Non- Executive Director Stefan Müller erfahren Interessierte auf den folgenden Seiten weitere Hintergründe der in Australien, Deutschland und Österreich börsennotierten Gesellschaft.

Wer aufgrund des erhöhten Risikos bei der Geldanlage in Einzelwerten lieber breit gestreut im Lithium-Sektor investieren möchte, findet im Solactive Lithium Performance-Index (ISIN DE000A1CQ7A7) ein mögliches Vorbild. Der Auswahlpool bildet die Kursentwicklung der 25 größten börsennotierten Unternehmen ab, deren Fokus auf der Exploration, dem Abbau und/oder der Investition in den Rohstoff liegt. Weitere Informationen können auf den Internetseiten der Solactive AG unter solactive.com eingesehen werden.

Die Nachfrage nach Lithium sollte theoretisch in Zukunft nicht nur stabil bleiben, sondern weiter wachsen, da hier nicht nur die enormen Erwartungen an die Elektromobilität eine bedeutende Rolle spielen, sondern auch die Anwendung in zahlreichen anderen technischen Applikationen. Werden weitere technologische Entwicklungen wie etwa stationär betriebene Stromspeicher salonfähig, könnte die Nachfrage geradezu explodieren.